达内科技 |外企IT培训领军企业 有竞争力的职教先行者

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$达内科技(usTEDU)$

投资要点:

2015年业绩总结:公司实现营收1.89亿美元,同比增长38.9%;实现毛利1.36亿美元,同比增长39.6%;实现净利0.28亿美元,同比增长16.3%。其中第四季度公司实现净利0.15亿美元,同比增长92.2%。每股派息0.15美元。管理层给出2016年指引为:一季度收入同比增长37%-40%,全年收入增长22%-25%。

教学模式优势明显:达内科技的核心优势之一是采用网络直播授课的模式,在保证教学质量和控制成本规模扩张上良好的平衡。截止2015年12月31日,公司共签约193名老师,全部位于北京,教学范围覆盖了全国41个城市的134个学习中心。早期公司也尝试过在学习中心所在地招聘教师办学,然而一方面这样成本相对较高,另一方面,IT行业一流的公司和人才集中于一线大城市,好的老师在北京这样的大城市(尤其中关村)更容易找到。公司一般要求签约教师有5-8年的IT行业从业经验,在师资水平和平均薪酬方面,达内科技都在行业内处于领先。

市场份额第一,业绩增长确定性强:达内科技2011-2015收入的复合增速高达65%,这主要源于学生人数的增长(2011-2015复合增速51%)以及学费的稳步提升(每年每门课提升1000元RMB/人),2016年公司计划再新增20-30个学习中心。达内科技在IT职业教育这个细分市场的市占率排第一,且市场份额逐年上升(目前大概10%),排名第二的北大青鸟市占率只有达内科技的1/3。北大青鸟目前覆盖的城市范围比达内科技要广,说明达内还有很大的成长空间。 继续阅读达内科技 |外企IT培训领军企业 有竞争力的职教先行者

纵观历史——牛股如何诞生?

本文邹慧、曹海军  东方证券资深分析师 

牛股初探,A股历史上的大牛股

从1990年12月上海证券交易所正式开业以来,至2016年,A股的发展已经经历了26个年头。与国外动辄几十年甚至上百年的发展时间相比,A股依旧处于“青春期”。A股青春期的典型不成熟之处包括:

1)市场交易制度不够规范;2)投资者结构不合理,投资者教育程度不够;3)股票市场的监管、法制法规建设仍不够到位;4)市场的开放程度、深度广度等都比较欠缺、供需存在严重失衡。5)A股市场的投融资角色定位和投资者融资者之间利益存在人为性的失衡等等。

在A股市场诞生明星股,熊市中,牛股是一根救命稻草;牛市中,牛股则是为投资者提供财富暴增可能性的那台V12引擎。

如下图所示,投资A股历史最大收益的标的可以达到1000倍以上。这在一个发展时间不到30年的市场中是非常令人惊讶的。A股历史前20大自最低价的最高涨幅中,最低涨幅也高达176倍。

初步观察这些A股历史上涨幅最大的牛股,我们看到:

1)这些牛股来自各行各业:有来自传统周期行业的,如房地产行业的万科A,有来自逆周期行业的,如食品饮料行业的伊利股份,也有来自TMT行业的,如恒生电子。

2)这些牛股包括各个风格:有大蓝筹股,也有各类题材股。

3)有些牛股穿越了几个牛熊周期(10年以上)如伊利股份,有些牛股一个周期(1-2年)内就到达股价的顶峰,如恒生电子。

3)有借壳、资产重组上市炒作的,如游久游戏,也有主营业务二十年未变的,如云南白药。

因此对A股历史牛股的研究,需要从多个方面出发,下面我们先初步从这二十只牛股入手。 继续阅读纵观历史——牛股如何诞生?

华为P9惊艳全球:华为奇迹是如何炼成的?(附产业链个股)

最近新发布的华为P9大获好评,叫板iPhone,在外国炙手可热

华为4月6日在伦敦开完P9和P9 plus的发布会,全程无尿点,整个过程中,华为P9不仅用优质的性能征服观众,丝毫不避讳与三星和苹果手机进行功能和数据的对比,而且用“徕卡双摄像头”这样的大招彻底俘获人心,看完发布会的伙伴们表示:差点把手里的iPhone砸了……

华为P9惊艳全球:华为奇迹是如何炼成的?(附产业链个股)

关于这款手机,中国人说好你会说自吹自擂,我们来看看老外是怎么评价的:

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