切莫错过港股通的趋势性机会

经过上次写完《切莫错过AH折价中的确定性机会》后,有不少读者还是比较认同我的选股逻辑,所以,今天我想再用类似的思路,帮大家梳理下我们熟知的“港股通”中的趋势性机会。

港股这轮上涨,银行,保险,券商带头,基本都是指数型的公司,很快地就把指数拉起来了,很多人还措手不及,无论是香港的老股民,还是国内的投资者,很多人都是还没有反应过来的,尤其是国内的投资者,现在钱卡的很紧,他们很着急,目前在香港开银行账户,难度变得很大,招行开户最低金额从5万一下提到了500万,这简直是卡掉了90%以上的内地投资者。很多其他银行,你要是只有通行证来香港,是根本开不了银行账户的,更别说想炒港股。最近,我身边问我能不能转个几百万人民币出境的人,越来越多,但是我也只能无奈的说,很难,Sorry。

我理解,其实,对于港股真正的大钱,会在港股有了一致性预期之后,在国内券商部门,全部开始推荐港股的时候,通过可用的沪(深)港通地渠道来扫香港的货,那应该是今年第二波上涨的主力军,钱卡的太死,只有港股通可以解决来香港赚钱的机会。

所以,我从现在开始会重点“关照”港股通里的股票,一来是因为这些票普遍都比较大,成交量充足,而且港交所已经帮我们筛选过一次,老千的情况不多;二来,只有这些股票才能享受到内地对于香港市场的增量资金,比较符合国内的一致性预期。

不知道今年内,我们会不会看到沪港通南下通道单日资金用完的情况,但是这个大趋势,如果一旦人民币又开始贬值的话,通道的使用效率,相信会提升。而且,再随着港股的赚钱效应有所体现后,沪(深)港通标的,尤其是题材特殊的类别,会很值得憧憬。

之前我分析了AH溢价中的机会,其实所有的AH股票都是港股通标的,不过AH股票多数是国企,对于国企来说,整体业绩是要稍逊于民企,而这次的港股通大名单,就是包括了国企和民企,所以范围更大,可选更多吧。

话不多说,当我这几天分析港股通中的股票时,一共有417只股票,这个池子确实太大了,而且里面的公司有不少巨无霸,也有些有瑕疵的公司。所以今天这个筛选,我们也分为几个步骤进行。(因为国内的大公司,业绩波动还是比较强,所以难免比较暴力的筛选逻辑,会漏掉不错的标的,但是如此的逻辑思路可以供大家思考,希望抛砖引玉吧。)

:文中所有数据来自Wind,因为我是个人投资者,没有一个研究机构帮我做数据梳理,所以我先用Wind的数据来处理筛选逻辑,但是Wind的数据也不能保证全部正确,在此先说明下。)

 

第一步

我们先将最近的这个半年报(2016年半年报),净利润指标,还是亏损的企业,一次性的筛选掉。因为这些企业,大概率全年的业绩都还是亏损,亏损的企业,我们就先不考虑投资他们。但是这里,不排除有些公司从去年下半年开始,业绩已经见底反转了,比如中集安瑞科(3899.HK),中联重科(1157.HK),中国粮油控股(0606.HK),中外运航运(0368.HK),网龙(0777.HK)等等。(所以,等2016年的全年年报出来之后,建议大家可以根据最新的年报,再来筛选一次,先看公司截至最新的财报季,到底赚不赚钱)

切莫错过港股通的趋势性机会【格隆汇】

经过此轮筛选,一次性的可以筛选掉50只股票,但是还需要和大家解释一下,如果想更准确,就等到3月份,对所有公司的年报出了之后,再进行一轮筛选,会更准确。

 

第二步

对公司的业绩增速也做一个对比,因为目前可用的最新最全的数据,是公司2016年半年报的数据。所以,我对比了从2014年开始到2016年的半年报净利润增速,如果净利润跌幅超过35%的,都可以考虑先删掉。因为这样的净利润增速下滑,速度确实太快。

切莫错过港股通的趋势性机会【格隆汇】

经过筛选,此轮可以剔除掉67只股票,而其实在这类股票中,也有不少公司是赚钱的,但是因为受到经济因素影响,导致出现了净利润下滑的现象。但他们比第一批筛选掉的股票,素质已经好了不少,毕竟还是赚钱的公司,只不过增速下去了而已。

这里筛选出去的股票,其实例如融创中国(1918.HK),国美电气(0493.HK),香港中旅(0308.HK),海昌海洋控股(2255.HK),还有一些券商,保险类的股票,主要都是因为市场波动性导致的净利润下滑,是很有可能再下一年就得到修复的。而且也有不少,是从下半年开始就转向而升。所以里面还是有黄金的,大家可以再挖掘挖掘。

第三步

我们踢出连续两年出现业绩增速下滑状态的公司,并且业绩增速下滑加速的公司。也就是说比如2014年业绩增速是50%,但是2015年是20%,就表示公司的业绩增速在下滑,我们也踢出这样的公司。

这条强制性筛选,会将很多公司筛掉,可能地产和银行这两年面临行业退化压力,增速都会出现下滑,都会在这一步中被先排除一下。

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经过统计,我还是放宽了业绩增速下滑的缓冲区域,有10%的缓冲区域,踢出了110只股票。

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还有5家公司,是连续出现了两年的净利润增速为负,并且最新的增速比前一年下降更厉害的,这里也先筛选掉。

当然,这里不排除有不少公司业绩增速会在2016年里出现回暖,比如石药集团(1093.HK),长城汽车(2333.HK),中国宏桥(1378.HK)等,其实他们从2016年开始,增速都又起来了,我相信他们在马上要到来的财报季后,肯定都会入选到下一轮的。其实等年报出来后,再对比半年的数据,就可以看出公司的业绩恢复能力。所以等这次年报季后,我会再筛选一轮公司,那个时候筛选出来的公司会更准确有效。

 

第四步

按照业绩梳理完公司的基本面后,我还要从实操角度来考虑,也就是要看公司的业务范围,市值大小,流通市值大小(小于70亿的不考虑,另外,从实操角度来看,2000亿以上也可以不考虑,我喜欢投资成交量充足的股票,但是太大型的股票,我也比较少看)和近一个月的日均成交量(少于600万的就不考虑了)来筛选。

切莫错过港股通的趋势性机会【格隆汇】

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其实这一步,也筛选掉了不少好公司,有很多公司,市值虽然大,但比较符合国家的发展策略,比如一带一路的基建类股票,还是最近涨的很火的银行类股票。不过没关系,因为池子确实很大,我希望能找到最合适我们用来选择的标的,有时候只能忍痛割爱了。

截至,目前还有145只股票。

切莫错过港股通的趋势性机会【格隆汇】

(如果需要源文件,可以留言回复,请格隆汇的微服发给您)

其实,截止到这一步,我们已经大大的缩小了港股通的优质标的范围。到这里已经足够了,其实在这些企业里面,再去一一做功夫,相信都能收益不小。

不过,如果你还是很苛刻的人,其实还有一个步骤是可以再大幅缩小可选范围,那就是我们筛选出连续三年都没有出现过净利润增速出现下滑的企业,如果做这样的一个非常苛刻的筛选,只有74家公司会留下。但是这里有点小问题,就是因为我们周期放到了3年,有些企业确实是在近2年,公司业务有了不少转变,所以这样的筛选,可以选到连续盈利的企业,但是也会错事转型成功的企业。所以这份列表我就不公开展示了,如果有兴趣的朋友,可以联系格隆汇的工作人员拿到。

至此,对港股通的标的初步筛选完成了,接下来大家可以针对这个股票池,再进行一步步的精细筛选。

今天的分享,希望是抛砖引玉,为大家提供一种思考逻辑,希望是在大风正准备刮起的时候,每个人都能有所得,有所思考。而据我所知,真的内地资金都会把港股通的股票,轮一遍,所以港股通的机会,一定要抓住。

希望大家重视,珍惜这样的趋势性投资机会,莫要混混沌沌的投资下去。

后注:等这次业绩期公布完之后,我会针对年报和半年报再来梳理下最新的列表,相信会有不少好公司会进入,我们拭目以待